MEAG EuroRent von FondsConsult auf "Kauf" gestellt

Zudem stellten die Juroren beim MEAG EuroRent ein sehr gutes Risiko-Ertragsprofil fest: "Die überdurchschnittliche Performance und die ausgesprochen geringe Volatilität ist vor dem Hintergrund des wertorientierten, konservativen Charakters des Produkts zu sehen und somit besonders positiv zu bewerten."
Als europäischer Rentenfonds setzt der MEAG EuroRent vorzugsweise auf Staatstitel und Pfandbriefe, die auf Euro lauten. Daneben kann er Schuldtitel mittel- und osteuropäischer Währungen beimischen. Ungewöhnlich für seine Gattung ist, dass dieser Rentenfonds auch in auf US-Dollar ausgestellte Anleihen investieren darf. „Wir nutzen diese Freiheit allerdings nur sehr behutsam im Rahmen enger Risikogrenzen“, erklärt Fondsmanager Thomas Leonhard.
In 2002 konnte der MEAG EuroRent mit einer Übergewichtung in längeren Laufzeiten sowie mittel- und osteuropäischen Währungen einen Extra-Ertrag erwirtschaften. „Der Fonds profitierte überproportional vom sukzessiven Renditeabstieg“, berichtet Leonhard. Aber auch die Konvergenzbewegung am gesamteuropäischen Markt für Zinstitel konnte er zur Renditeoptimierung nutzen. „Nicht mehr ganz ausgezahlt hat sich im abgelaufenen Jahr dagegen das Engagement in US-Anleihen; daher haben wir das Engagement deutlich zurückgefahren“, erläutert Leonhard. Unter dem Strich blieb nach dem Dreijahreszeitraum per 31.12.2002 ein überdurchschnittliches Ergebnis von 24,10 Prozent für den Anleger.
Die Benchmark des MEAG EuroRent ist zusammengesetzt aus 50% GOV-TOP und 50% PFANDTOP. Im Rahmen der Vereinheitlichung der Benchmarks aller MEAG-Fonds wurde die frühere Benchmark JP Morgan European Bond Index zum 1.3.2001 von der BONDTOP-Familie (Reuters) abgelöst. Für das Fondsmanagement um Thomas Leonhard hat die Benchmark allerdings nur untergeordnete Bedeutung: Der MEAG EuroRent wird grundsätzlich mit einer Total-Return-Philosophie gemanagt. Das Anlage-universum ist wesentlich weiter gefasst als die Benchmark und in ungünstigen Anlagephasen steht die Erzielung einer positiven absoluten Rendite stärker im Vordergrund als eine hohe relative Performance gegenüber der Benchmark.
Fondsmanager Leonhard kann sich für das laufende Jahr eine positive Rendite gut vorstellen: „Wir werden bis Jahresende nur einen leichten Auftrieb bei den Renditen haben. Insgesamt dürfte der MEAG EuroRent wieder ein überdurchschnittliches Ergebnis erwirtschaften.“ Nach der Einschätzung von FondsConsult eignet sich der Fonds sehr gut als Basisinvestment für konservative Anleger, die überwiegend in Euro-Renten investieren wollen und eine geringe Beimischung von Fremdwährungspapieren zur Diversifikation des Portfolios wünschen.