Wir blicken auf ein ereignisreiches Jahr an den Kapitalmärkten zurück, das von anhaltend hoher Inflation, geopolitischen Konflikten und einem Zinshoch geprägt war, das wir seit mehr als einem Jahrzehnt nicht mehr gesehen haben. Trotz dieses herausfordernden Umfelds haben sich die Kapitalmärkte im Jahr 2023 sowohl auf der Aktien- als auch auf der Rentenseite sehr positiv entwickelt. Unsere Anlegerinnen und Anleger konnten von dieser Entwicklung durch unsere ausgezeichneten Fonds profitieren.
Zinssenkung in Sicht
Die globalen Wirtschaftsaussichten zeigen Anzeichen einer sanften Landung, begleitet von einem Rückgang der Inflation. Diese ermutigende Entwicklung deutet darauf hin, dass das Zinsniveau ihren Höhepunkt erreicht hat. In den USA gibt es Anzeichen dafür, dass die weltweit größte Volkswirtschaft sanft abgebremst wird und eine Rezession vermieden werden kann. China unternimmt entschlossene Maßnahmen, um die heimische Wirtschaft zu stärken, während die Eurozone im kommenden Jahr ein moderates Wachstum verzeichnen dürfte. Insgesamt wird das weltweite verlangsamte Wachstum voraussichtlich zu einem verringerten Konsum führen und den Arbeitsmarkt insbesondere in den USA entlasten. Dies sollte wiederum zu moderateren Lohnsteigerungen führen. Sowohl für die Europäische Zentralbank (EZB) als auch die US-Notenbank FED eröffnet diese Entwicklung in diesem Jahr den Spielraum für erste Zinssenkungen.
Anleihen als attraktive Beimischung
Staats- und Unternehmensanleihen sind mit deutlich positiven Renditen wieder interessant für eine Geldanlage. Dies ermöglicht insbesondere im Bereich der Mischfonds eine attraktive Beimischung und Stabilisierungsmöglichkeit gegen Kursschwankungen an den Aktienmärkten. Zusätzlich haben Sie die Chance auf Kursgewinne bei den Anleihen, sofern die Zinsen langsam wieder beginnen zu fallen.
Geopolitische Themen
Auch im Jahr 2024 werden wir uns in der Kapitalanlage mit geopolitischen Themen aus-einandersetzen müssen. Dabei spielen zentrale Konflikte wie der Ukraine-Krieg, die Eskalation im Nahen Osten und der anhaltende Konflikt zwischen China und Taiwan eine entscheidende Rolle. Hinzu kommen bedeutende Wahlen, darunter die Europawahl im Juni und die US-Präsidentschaftswahl im November.
Ich wünsche Ihnen alles Gute für das Jahr 2024!
Ihr Stefan Amenda